受益于年初三元市場(chǎng)需求的超預(yù)期表現(xiàn)，2024年一季度全球三元前驅(qū)體集中度進(jìn)一步提升。根據(jù)ICC鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-3月，中國(guó)及全球三元前驅(qū)體產(chǎn)量分別達(dá)到20.6萬(wàn)噸和23.4萬(wàn)噸，同比分別上漲8.8%和3.0%；其中國(guó)內(nèi)占比來(lái)到88.1%，創(chuàng)下新高記錄。
從供給端來(lái)看，春節(jié)后復(fù)工歸來(lái)，三元市場(chǎng)在動(dòng)力需求強(qiáng)勢(shì)恢復(fù)的情況下，中間品等原料短期供應(yīng)偏緊，推動(dòng)硫酸鎳、硫酸鈷等產(chǎn)品價(jià)格走出偏強(qiáng)行情，且由于中鎳高電壓及高鎳材料均以低鈷方案為主，導(dǎo)致硫酸鎳的漲價(jià)傳導(dǎo)更為順暢，3月市場(chǎng)端一度出現(xiàn)“升水”交割的現(xiàn)象；而進(jìn)入4月后隨著供應(yīng)端壓力減弱，硫酸鹽產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始震蕩走低。不過(guò)在這一過(guò)程中，前驅(qū)體價(jià)格波動(dòng)幅度受議價(jià)主動(dòng)權(quán)差異導(dǎo)致弱于原料行情走勢(shì)。
從需求端來(lái)看，中鎳高電壓三元材料需求走俏對(duì)前驅(qū)體環(huán)節(jié)形成正向反饋，海外特斯拉、福特、寶馬等新車型需求起量帶動(dòng)高鎳型產(chǎn)品出貨提升；數(shù)碼消費(fèi)方面則受益于年初鋰鹽價(jià)格低位時(shí)下游鎖單，前驅(qū)體環(huán)節(jié)同樣感受到需求傳導(dǎo)。綜合來(lái)看，中高鎳型三元前驅(qū)體滲透率提升與三元材料呈現(xiàn)同頻變化。
受此影響，國(guó)內(nèi)主流三元前驅(qū)體企業(yè)依靠對(duì)應(yīng)的高需求型號(hào)產(chǎn)品出貨帶動(dòng)，一季度產(chǎn)銷表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，中偉股份、湖南邦普、格林美等在下游主要客戶供應(yīng)鏈訂單放量的提振下，市占率穩(wěn)中有增，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面未改。