10月30日，可川科技（603052.SH）發(fā)布公告，公司與江蘇淮安經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會等當?shù)卣當M簽署《項目合同書》，投資建設鋰電池新型復合材料項目。
公告顯示，該項目計劃總投資10億元，項目總占地面積約200畝，由公司全資子公司可川新材料技術（淮安）有限公司實施，開展以復合鋁箔為主的復合集流體相關電池新型材料的研究開發(fā)、生產(chǎn)、制造和銷售。對于此次項目投資，可川科技表示，本項目是公司戰(zhàn)略發(fā)展重要布局，有利于提升公司市場規(guī)模和持續(xù)盈利能力，有利于強化公司競爭力。
可川科技是國內領先的功能性器件的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)，公司產(chǎn)品主要應用于新能源電池和消費電子領域。憑借持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)和可靠的產(chǎn)品質量，公司積累了優(yōu)質穩(wěn)定的行業(yè)頭部客戶資源，直接客戶包括ATL、LG化學、三星視界、聯(lián)寶電子、春秋電子、寧德時代、瑞浦蘭鈞、中創(chuàng)新航、力神電池、海辰儲能等消費電子和新能源產(chǎn)業(yè)鏈中知名制造服務商、組件生產(chǎn)商。
面對下游消費電子和新能源行業(yè)產(chǎn)品不斷更新迭代的特性及需求，可川科技在深度挖掘客戶產(chǎn)品迭代需求的基礎之上，不斷加大研發(fā)投入力度，積極進行電池相關新型材料和工藝技術的研究開發(fā)，進一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。2023年9月份，可川科技在淮安成立全資子公司，布局復合集流體賽道。
復合集流體是鋰離子電池的關鍵輔材，因其具備高安全、長壽命、高能量密度、低成本等應用優(yōu)勢，有望成為未來鋰電正負極集流體的主流應用。中信建投研報認為，復合集流體兼具安全性與經(jīng)濟性，是鋰電池中的重大創(chuàng)新。2023年，產(chǎn)業(yè)趨勢由逐步明朗到顯著加速，眾多傳統(tǒng)廠商紛紛加快布局；同時技術不斷突破，推動復合集流體向量產(chǎn)邁進，2023年有望成為量產(chǎn)元年。
值得注意的是，鋰電復合集流體包括正極復合鋁箔和負極復合銅箔，兩種材料都具備高安全和高能量密度優(yōu)勢。相對于其他企業(yè)重點布局復合銅箔，此次可川科技斥資10億打造的新型復合材料項目，則聚焦于以復合鋁箔為主的復合集流體相關電池新型材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應用，走向復合集流體賽道高端化、差異化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線。
長城國瑞證券認為，鋰電池任意一端使用復合箔材即可提升電池安全性，相對來說，正極是避免電池熱失控重要環(huán)節(jié)，復合鋁箔帶來的安全效應更佳。雖然復合鋁箔量產(chǎn)成本較高，但更適用安全及輕量化訴求強的高端場景。相比復合銅箔，復合鋁箔更具經(jīng)濟性便于規(guī)模化應用，其優(yōu)勢在于安全輕薄，針對三元、快充等高安全性場景存在剛需。此外，3C數(shù)碼、無人機等在輕量化上有巨大需求，也適用于復合鋁箔導入，下游廠商更愿意為配套產(chǎn)品支付溢價?？纱萍荚谛履茉措姵仡I域積累了大量優(yōu)質穩(wěn)定的行業(yè)頭部客戶資源，也為可川科技的復合鋁箔下游客戶拓展提供了天然的競爭優(yōu)勢。
此外，開源證券認為，當前儲能中以鋰電池為主，其正極集流體采用的是鋁箔，而鈉電池因其安全性、充電速度、低溫耐受等方面有著很明顯的優(yōu)勢，且資源豐富，成本低廉逐漸走向商業(yè)化。鈉電池中正負極均采用鋁箔，考慮到鈉電池能量密度更低，單GWh使用的鋁箔量大約是鋰電池的2-2.5倍，因此電池鋁箔在儲能領域面臨著滲透率與單車用量雙重提升。
可以說，復合集流體材料正迎來行業(yè)拐點，市場需求有望在接下來幾年迎來較大幅度增長。據(jù)開源證券給出的中性情景測算，預計2025年全球電池鋁箔需求為79.7萬噸，2022-2025年期間復合增長率為48%，成長性十足。
隨著復合集流體技術進步及應用場景的增加，復合集流體的市場滲透率將不斷提升，有望為整個市場需求帶來增量空間?？纱萍歼x擇斥巨資投建的以復合鋁箔為主的復合集流體材料項目，不僅有利于公司更好地服務客戶，滿足客戶需求，更有望搶先行業(yè)吃到市場紅利，成為公司快速發(fā)展的第二增長曲線。
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