尚太科技近期投資者關系活動記錄表顯示，總體來看，目前整個負極材料市場仍處于產能結構性過剩狀態(tài)，年初以來負極材料產品價格不斷走低，包括公司在內的整個負極材料市場平均價格相比去年普遍下降。我們認為目前的低位價格，大部分企業(yè)的利潤空間已經壓縮至成本線附近，甚至很大比例企業(yè)已開始虧損，在此背景下，目前價格維持企穩(wěn)狀態(tài)，2024年價格走勢可能主要取決于行業(yè)成本的變動趨勢。

就目前情況來看，負極材料三季度的單噸盈利相比二季度繼續(xù)下降。若市場銷售價格不繼續(xù)下降的話，公司憑借成本優(yōu)勢，預計四季度單噸盈利水平繼續(xù)企穩(wěn)。但目前行業(yè)產能過剩嚴重，中高成本和低品質產能徹底出清需要一段時間，在此之前，單噸盈利將大致維持目前三季度和四季度的水平。

受第三季度產銷增速放緩、產品價格下降等原因，尚太科技（001301.SZ）Q3營收凈利均同比下降。尚太科技前期表示，目前受行業(yè)共同不利因素的影響，產品價格和毛利率下降，負極材料銷售量增速放緩。

尚太科技今日公告，公司前三季實現營收31.71億元，同比下降10.33%；歸母凈利潤5.68億元，同比下降45.72%。其中，公司Q3營收12.04億元，同比下降10.02%；歸母凈利潤1.63億元，同比下降53.89%，環(huán)比下滑6.18%。

尚太科技在8月調研公告表示，Q2公司未滿負荷生產，Q3銷售有回暖趨勢，開工率、排產計劃環(huán)比上月明顯提升。就目前客戶訂單情況來看，公司開工率、排產計劃處于上升趨勢，預計三季度開工率和產銷率將走高，出貨量同比及環(huán)比增加明顯。

隨后9月尚太科技在互動平臺的回答也印證了這一點，稱公司三季度產銷情況相比二季度有所增長。

對于產銷環(huán)比增長，但凈利潤環(huán)比減少，尚太科技在財報中解釋，主要系產品價格下降，致使收入下降，同時本期業(yè)務規(guī)模相比上年同期增加，（從）而費用支出增加。財聯社記者亦注意到，公司研發(fā)費用、資產減值損失，亦對同期有所影響。

事實上，隨著2023年鋰離子電池市場增速有所放緩，鋰電中游材料廠普遍承壓。尚太科技也在三季報中稱，負極材料行業(yè)以石墨化為核心的一體化項目陸續(xù)投產，新建產能逐步釋放，產能結構性過剩嚴重，市場競爭不斷加大。

尚太科技警示，在供需反轉的大背景下，負極材料行業(yè)整體的開工率不高，下游客戶需求提振速度較慢，庫存壓力較大，平均銷售價格持續(xù)走低，銷售量增速普遍放緩，整體的行業(yè)利潤空間相比2022年度大幅壓縮，甚至部分企業(yè)產品的利潤空間已經壓縮至接近成本線。

具體至毛利率方面，據Wind數據顯示，尚太科技銷售毛利率自2022年一季度起，呈現整體下滑的趨勢，在第三季度降至22.62%，相對2022年一季度下滑了超22pct。

尚太科技在三季報中表示，鋰離子電池行業(yè)已進入從“有沒有”到“好不好”的高質量發(fā)展新階段，公司也受到上述行業(yè)共同不利因素的影響，產品價格和毛利率下降，負極材料銷售量增速放緩，整體上面臨行業(yè)激烈的競爭形勢。

據尚太科技公開信息，截至目前，尚太科技負極材料一體化有效產能為24萬噸/年，四期建成后后尚太科技在山西的產能將達到50萬噸，再疊加河北10萬噸產能，預計尚太科技2024年將形成60萬噸負極材料年產能。