2月24日晚間，德賽電池（000049）披露2013年年報(bào)。由于主要客戶穩(wěn)定及新拓客戶，公司依然超額完成年度任務(wù)，凈利同比增長超4成，出口收入翻番。不過，因競爭加劇公司毛利率下降的趨勢(shì)明顯，隨著智能手機(jī)日漸飽和，機(jī)構(gòu)對(duì)公司后市的發(fā)展判斷出現(xiàn)分歧。

　　2013年度，德賽電池?cái)M向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），送紅股5股（含稅）。



　　看點(diǎn)一：超額完成任務(wù)去年凈利增長43%

　　報(bào)告期內(nèi)，德賽電池實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.02億元，完成年度計(jì)劃的129.47%，同比增長37.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.06億元，同比增長43.44%；基本每股收益1.5057元。

　　其中，公司電源保護(hù)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入24.74億元，完成年度計(jì)劃的123.70%；二次組合電池實(shí)現(xiàn)銷售收入31.25億元，完成年度計(jì)劃135.87%。

　　2014年公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50億元，相比2013年增長14%。



　　看點(diǎn)二：競爭加劇毛利率降至低點(diǎn)

　　雖然德賽電池超額完成了年度任務(wù)，但競爭加劇對(duì)公司毛利率的影響不可忽視。報(bào)告期，公司毛利率14.49%，為2009年以來最低點(diǎn)。且2011年以來，公司毛利率逐季走低。

　　德賽電池表示，隨著眾多制造廠商競相進(jìn)入移動(dòng)電源管理系統(tǒng)市場，市場競爭將更加激烈。未來，隨著競爭的不斷加劇，產(chǎn)業(yè)鏈毛利率將進(jìn)一步下降。

　　對(duì)此，公司將進(jìn)一步提升產(chǎn)品質(zhì)量、提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、完善產(chǎn)業(yè)布局、加大新興產(chǎn)品的開發(fā)，以保持持續(xù)發(fā)展及盈利能力。



　　看點(diǎn)三：與主要客戶合作良好

　　報(bào)告期內(nèi)，公司小型電源管理系統(tǒng)在高端客戶中的主力供應(yīng)商地位進(jìn)一步提高；中型電源管理系統(tǒng)積極拓展電動(dòng)工具領(lǐng)域客戶，成功導(dǎo)入多家國際一流客戶，銷售規(guī)模倍增；積極把握筆記本電池由傳統(tǒng)電芯向聚合物電芯轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，推出相關(guān)產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)；電池封裝業(yè)務(wù)與主要客戶的合作進(jìn)一步加強(qiáng)，由原來單一項(xiàng)目變成多項(xiàng)目并舉，同時(shí)成功開發(fā)了新的國內(nèi)智能手機(jī)客戶，新的國際客戶。

　　德賽電池主要客戶為蘋果、三星等智能手機(jī)巨頭。報(bào)告期內(nèi)，公司前五名客戶合計(jì)銷售金額為35.67億元，占比高達(dá)81.02%。

　　盡管公司近年來一直在著力優(yōu)化產(chǎn)品及市場結(jié)構(gòu)，但公司智能手機(jī)電池相關(guān)產(chǎn)品占公司銷售額比重仍較大，單一客戶業(yè)務(wù)銷售額在公司智能手機(jī)電池相關(guān)產(chǎn)品中所占比重仍較大。



　　看點(diǎn)四：出口規(guī)模繼續(xù)保持高增長

　　報(bào)告期內(nèi)，德賽電池出口實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.62億元，同比增長119.36%，自2007年以來，公司出口持續(xù)保持高增長。不過，毛利率也同比下降了3.92個(gè)百分點(diǎn)，為13.85%，低于整體毛利率。

　　相比之下，公司的國內(nèi)業(yè)務(wù)卻在倒退。報(bào)告期內(nèi)，公司在廣東省內(nèi)、廣東省外，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.7億元、1.59億元，分別下降21.75%、45.23%。



　　看點(diǎn)五：景順長城大舉減倉華夏易方達(dá)加倉

　　雖然德賽電池業(yè)績靚麗，但機(jī)構(gòu)對(duì)其后市走勢(shì)分歧明顯。年報(bào)顯示，景順長城系繼續(xù)減持退出，但易方達(dá)、華夏、社?；馂槭椎钠渌麢C(jī)構(gòu)繼續(xù)加倉。

　　與2013年三季度末的持股情況相比，三季度末持股206.43萬股的景順長城資源壟斷股票型證券投資基金(LOF)大舉減持退出前十大股東；持股275.89萬股景順長城系的景順長城優(yōu)選也已退出前十大股東。



　　易方達(dá)科訊則持有656.2萬股，位居十大股東之首，持股數(shù)量保持不變；易方達(dá)積極成有415萬股，較去年三季度末的389.99萬股，增持25萬股；社?；鹨涣憔沤M合持股226.54萬股，進(jìn)入十大股東之列，位居第四。華夏復(fù)興、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長、銀華核心價(jià)值優(yōu)選等基金相比三季度末相比都不同程度的增持。