??? 公司公告前三季度實(shí)現(xiàn)收入19.5億,同比增長(zhǎng)48%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8080萬(wàn),同比增長(zhǎng)33.5%,EPS為0.59元,其中Q3單季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%,基本符合預(yù)期。
??? 1、iPhone5上市之初雖然受到供給影響,銷量低于預(yù)期,但這不改變iPhone5需求趨勢(shì),隨著iPhone5后續(xù)供應(yīng)正常后,公司作為國(guó)內(nèi)iPhone5供應(yīng)鏈最受益標(biāo)的,業(yè)績(jī)和估值方面必將得到更加充分體現(xiàn);
??? 2、除公司除蘋(píng)果外,在其他客戶處開(kāi)拓也進(jìn)展順利,三星、小米和亞馬遜等有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn);
??? 3、此前公司公告剝離聚能電芯有兩大意義:1)2013年公司將不用在虧損近3000萬(wàn),這將增厚公司EPS達(dá)到0.22元;2)公司上次重組失敗,聚能電芯虧損也是一大原因,而如果此次公司能順利剝離聚能電芯,則為重組掃清一大障礙;
??? 4、我們預(yù)計(jì)公司2012~2013年EPS為1.16和1.80元,公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E僅為19倍。
??? 風(fēng)險(xiǎn)提示:
??? iPhone銷量低于預(yù)期
??? 1、iPhone5上市之初雖然受到供給影響,銷量低于預(yù)期,但這不改變iPhone5需求趨勢(shì),隨著iPhone5后續(xù)供應(yīng)正常后,公司作為國(guó)內(nèi)iPhone5供應(yīng)鏈最受益標(biāo)的,業(yè)績(jī)和估值方面必將得到更加充分體現(xiàn);
??? 2、除公司除蘋(píng)果外,在其他客戶處開(kāi)拓也進(jìn)展順利,三星、小米和亞馬遜等有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn);
??? 3、此前公司公告剝離聚能電芯有兩大意義:1)2013年公司將不用在虧損近3000萬(wàn),這將增厚公司EPS達(dá)到0.22元;2)公司上次重組失敗,聚能電芯虧損也是一大原因,而如果此次公司能順利剝離聚能電芯,則為重組掃清一大障礙;
??? 4、我們預(yù)計(jì)公司2012~2013年EPS為1.16和1.80元,公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E僅為19倍。
??? 風(fēng)險(xiǎn)提示:
??? iPhone銷量低于預(yù)期