11月的海關(guān)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)對(duì)原材料的“胃口”仍很大，進(jìn)口較前一個(gè)月全線上漲，且增速在兩位數(shù)以上。
從環(huán)比增速看，大豆進(jìn)口暴增超50%，銅進(jìn)口增速也達(dá)到30%左右，煤炭、鐵礦石等黑色系品種進(jìn)口增速分別為25%及14%。從進(jìn)口量來(lái)看，銅進(jìn)口規(guī)模創(chuàng)5個(gè)月新高，煤炭進(jìn)口創(chuàng)18個(gè)月新高，原油進(jìn)口量仍為歷史高位區(qū)間。與去年同期相比，原油、銅礦增速在20%附近，煤炭同比增速達(dá)到驚人的66.58%。不過(guò)，銅進(jìn)口則為負(fù)17.39%。
在上述大宗商品進(jìn)口大增的拉動(dòng)之下，中國(guó)11月整體進(jìn)口同比增速為6.7%，創(chuàng)下兩年新高，遠(yuǎn)超預(yù)期的下跌1.9%以及前值負(fù)1.4%。
分析認(rèn)為，由于中國(guó)多個(gè)黑色系、有色金屬品種近期價(jià)格持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)進(jìn)口大增，特別是煤炭和鐵礦石。不過(guò)也有分析人士認(rèn)為，投機(jī)資金也在這波行情中起了重要作用，未來(lái)部分品種漲勢(shì)或難持續(xù)。
中國(guó)11月進(jìn)口銅38萬(wàn)噸，為6月以來(lái)的最高水平，環(huán)比大增31%。
11月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為176萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)近30%，同比增長(zhǎng)22.22%。這表明，對(duì)中國(guó)的出貨量在10月下降至近兩年最低之后出現(xiàn)了反彈。路透文章稱，主要是貿(mào)易商趁需求強(qiáng)勁之際囤貨。不過(guò)年初至今，中國(guó)銅進(jìn)口同比下跌了17.39%，反映出需求增長(zhǎng)前景仍暗淡。
路透援引分析人士稱，中國(guó)海外購(gòu)銅的步伐可能不會(huì)在2017年持續(xù)下去，因?yàn)橘H值的人民幣傷害了進(jìn)口，同時(shí)，農(nóng)歷春節(jié)之前的整個(gè)冬季中國(guó)建筑業(yè)的需求增速通常都不高。
Argonaut駐香港金屬分析師Helan Lau還給出了另外一個(gè)理由：上期所和LME之間的套利空間減少。疊加上述因素，“明年很難維持這種增長(zhǎng)了。”
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